当比特币泡沫破灭时会发生什么？外媒：风险有限

市场经常会出现泡沫，但数字货币比特币的繁荣是个例外。 虽然比特币的价格从 5 月 24 日创下的每比特币 2,420 美元的历史高位回落，但在短短两个月内就翻了一番多。

在 2010 年 7 月购买价值 1,000 美元比特币的任何人（当时价格为每个比特币 0.05 美元），现在的价值将达到 4,600 万美元。 其他加密货币的价格也飙升，使其成为价值约 800 亿美元的市场。

这样的直截了当很少能持续。 现在，“比特币”一词常常与“泡沫”联系在一起。 但重要的问题是是什么推高了它的价格。 这仅仅是投机狂潮，还是证明比特币将作为交换媒介或价值储存手段发挥更重要的作用？ 换句话说，比特币与郁金香、黄金或美元相似——还是完全不同的东西？

让我们从第一个案例开始，这只是“郁金香狂热”的虚拟版本，一种投机狂潮——价格上涨创造了越来越多的买家，不管购买的资产是什么。 比特币最近的上升轨迹看起来非常疯狂。 散户投资者蜂拥而至。 许多已经熟悉投资比特币的人转而押注于“以太坊”和“首次代币发行”(ICO) 等替代方案，公司在这些替代方案中发行自己的数字代币。

它可能看起来像是诈骗者的天堂，但与郁金香不同，比特币具有实际用途。 它现在可以买到从披萨到电脑的一切东西。 那么，既然郁金香是一个不恰当的类比，那么黄金呢？ 比特币显然看起来很像。 金本位制的拥护者不信任政府及其印钞的嗜好； 比特币专家也是如此：比特币不在任何中央银行手中。 但价值存储不应像现在这样波动：比特币的价格从 2013 年底的 1,100 美元以上开始下跌，一年后跌至不到 200 美元，并间歇性攀升至目前令人眼花缭乱的高位。 观点。

比特币不仅仅是一种数字黄金，它还有一个更大的目标：成为像欧元、日元或美元一样的交换媒介。 监管机构开始认真对待比特币。 比特币价格飙升的部分原因是日本决定更像对待任何其他货币一样对待它。

然而，比特币系统的运行已达到极限，其开发人员无法就如何增加系统可维持的交易数量达成一致。 结果比特币泡沫对人民币危害，比特币交易的平均费用现在接近 4 美元，而且需要很长时间才能确认。 就便利性而言比特币泡沫对人民币危害，美元轻松胜过它。

如果比特币和其他加密货币与其他任何东西都不一样，那么它们到底是什么？ 也许最好的类比是互联网及其在 1990 年代后期创造的互联网繁荣。

与互联网一样，加密货币既体现了创新，又促进了更多创新。 它们本身就是实验，展示了如何在没有任何个人实体（如银行）负责管理的情况下维护公共数据库（“区块链”）。 例如，佐治亚州正在使用该技术来保护政府记录的安全。 区块链也是未来实验的平台。 例如，以太坊使从视频游戏到在线市场的项目能够通过发行代币筹集资金——本质上是可以在这些项目中交易和消费的私人资金。 虽然需要谨慎对待此类 ICO，但它们也可以带来一些非常有趣的发明。 粉丝们希望它们能催生出“去中心化”的初创企业，挑战亚马逊和 Facebook 等当前的寡头垄断科技巨头。

这似乎是一种产生创新的危险方式。 发明家可能会失去财富； 一种资产类别的崩溃可能会蔓延到其他类别，从而引发整个金融体系的动荡。 但就加密货币而言，此类风险似乎有限。 很难说那些购买加密货币的人没有意识到这种风险。 而且，由于它们仍然是一个相对独立的系统，风险传染的可能性较小。

2013年以来比特币的价格走势（英国《经济学人》周刊网站）